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ロードスターキャピタルの決算説明資料からオーナーズブックの強さを知る

投稿日:2020年2月21日 | 執筆:カナメ先生
不動産とテクノロジーの融合が未来のマーケットを切り開く

2020年2月14日、オーナーズブックを運営するロードスターキャピタル(東証マザーズ 3482)が決算を公開しました。次ぐ20日に公開された決算説明資料を参考にオーナーズブックの強みや可能性について解説していきます。

ロードスターキャピタルの決算(2019年12月期)について

決算期2019年12月期2018年12月期2017年12月期
決算発表日2020年2月14日2019年2月8日2018年2月9日
売上高(億)151.1696.787.94
営業利益(億)36.5323.9213.64
当期利益(億)20.7713.597.94
自己資本(億)78.258.7945.57
自己資本比率17.60%17.80%20.70%
ROE30.32%26.04%23.57%

ロードスターキャピタルの業績ハイライト

素晴らしい業績です。
優良物件の仕入れにより翌期以降の収益源もしっかり確保しているようです。

セグメント別の売上構成

不動産投資事業129.19億円
不動産賃貸事業14.08億円
クラウドファンディング事業3.78億円
アセットマネジメント事業1.53億円
その他事業2.56億円

クラウドファンディング事業(オーナーズブック)の比率はまだ2.5%程度ですが、着実に成長しています。また、不動産投資事業よりも粗利益率が高いので売上シェアより大きなインパクトを持ってます。

クラウドファンディング事業の詳細

オーナーズブック・投資家会員数の推移

・投資家会員数:22,895人
・営業貸付金:61.28億円(売上3.78億円)
・累積投資金額:157億3400万円
・投資家会員の拡大により大型案件を組成できるようになった
・海外エクイティ投資型商品を当第4四半期から提供開始
・抽選案件の実装

ソーシャルレンディング業界のファンド不足が心配されているなかで、「むしろ今までは投資家数が足りなくて大きなファンド組が成できなかった」という情報は心強いかぎりです。

たしかに最近のオーナーズブックは大型ファンドが多いと感じていたのですが意図的に大きくしていたのですね。今後のファンド募集が楽しみです。

オーナーズブックとJ-REITと現物不動産の違い

個人投資家の不動産投資における選択肢比較

今までは現物不動産以外で不動産投資を考えた場合、J-REITぐらいしか選択肢がありませんでしたが、その需要を満たす商品としてオーナーズブックが誕生しました。

個人的にはJ-REITの「複数の外部業者が介在するため手数料が高くなりがち」という部分が好きではなかったので、オーナーズブックには大きな期待を寄せています。

オーナーズブックの手数料&期待リターン

オーナーズブックの手数料(収益構造)と目標リターン

非常に透明性の高い手数料体系です。
極めて好感が持てます。

ロードスターキャピタルの予想するオリンピック後の不動産マーケット

オリンピック後に不動産マーケットが崩れると言われて久しいが、各不動産会社がリスクヘッジしながら事業を進めていること、市場金利が低位で推移すると予測されること、当社注力領域である東京に関して言えば引き続き需要が非常に強いことから、大きく崩れることはないと考えている。
【決算説明資料より引用】

オリンピック後の不動産市場を心配している投資家が多い中で心強い予想です。しかし、「リスクヘッジを怠っている企業」「東京以外でのエリア」については言及されていないので注意が必要です。

カナメ先生の見解

この記事の元となる「決算説明資料」は非常に勉強になる内容でした。
時間のある方は一読をおすすめします。

最近のオーナーズブックには「ファンド募集が足りない」「募集開始時間が公開されないものがある」「資金拘束がつらい(デポジット口座&出金手数料)」といった不満があがっていますが、もう少し長い目で見ていきたいと思います。

SBIソーシャルレンディング = 全カテゴリにおいて高いレベル
クラウドバンク = 再生可能エネルギー系に強味・海外案件も積極的に開拓中
クラウドクレジット = 海外ファンドで圧倒的なシェア
オーナーズブック = 都心の不動産ファンドに大きな強味

ソーシャルレンディング業界全体で言えば上記トップ4の特徴が明確になり、ますます魅力的な投資先となってきました。

トラストレンディング、グリーンインフラレンディング、クラウドリースなどの延滞問題によりソーシャルレンディング業界全体の停滞が心配されましたが、まだまだ快進撃は続くものと思われます。

評価A+オーナーズブックの公式ホームページ

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21歳から投資をはじめて投資歴17年。ソーシャルレンディングへの投資額はトップクラスの個人投資家。「凡人なりに出来ることをコツコツと堅実に行うこと」がモットーです。
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