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クラウドクレジットのユーラシア金融事業者ファンドを徹底解説

投稿日:2018年10月2日 | 執筆:カナメ先生
重要度 ★★★★
ここがポイント!
  • 4年連続黒字&増益の優良企業に期待利回り10.8%で投資できるチャンス。
  • タックス・ヘイブンに籍を置く企業への融資。
  • Crowdcredit Estonia OÜから、E社への貸付金利は25.5%。

ユーラシア金融事業者ファンドのスキームを簡単に説明

ユーラシア金融事業者ファンドのスキーム図

イギリス領ヴァージン諸島に籍を置き、ロシア、ポーランド、南アフリカで事業展開を行う金融事業者(E社)へ融資を行うファンドです。クラウドクレジットでは2018年1月から募集を開始した、比較的新しいファンドです。

※Crowdcredit Estonia OÜはクラウドクレジットのグループ会社。
※案件2としてP2Pレンディングプラットフォーム「Minsos」に少額投資。

E社について

E社代表&スタッフとクラウドクレジットスタッフ

E社は2013年の創業以降、独自の信用リスクモデルを用いて収益性の高い個人向け融資をメイン事業としている金融業者です。ロシア、ポーランド、南アフリカでビジネスを展開しています。

自社システムを非常に重要視しており、2016年度には営業費用の40%以上をシステム開発費に投下しています。そのシステムの活用により「貸出ポートフォリオは貸出実行後、3ヶ月以内に1.2倍超えの元利金回収を達成」しています。

業績は極めて好調で、創業以来4年連続で黒字&増益を続けています。

タックス・ヘイブンに籍を置く企業

イギリス領ヴァージン諸島はタックス・ヘイブン(粗材回避地)として有名な諸島です。タックス・ヘイブンとは「課税が完全に免除される、または著しく軽減される地域」を指します。

イギリス領ヴァージン諸島では2017年6月から税関係の個人・法人情報が全て政府のデータベースに登録されることが義務づけられ、ペーパーカンパニーの設立が非常に難しくなりました。

私はタックス・ヘイブンに関して詳しくありませんが、E社に関しては、ヴァージン諸国に籍を置くからには、未だに免税のメリットがあるのだと思います。

クラウドクレジットの融資好機

E社は「営業国における金融システムが不十分であること」などの理由から、銀行などの金融機関から十分な資金を調達できず、業務拡大のネックとなっています。

その需要を満たす役割を担おうとしているのがクラウドクレジットです。なんと、Crowdcredit Estonia OÜから、E社への貸付金利は25.5%(ユーラシア金融事業者ファンド17号)となっています。

クラウドクレジットでは、E社の業績が拡大するとともに貸付額も増えていくことを見込んでいますが、貸付利率は少しずつ低下すると予想しています。

E社グループからの償還実績を調査

ユーラシア金融事業者ファンド1号(運用期間13ヶ月)の募集開始が2018年1月26日なので、償還済みとなったファンドはまだ1件もありません。

最近のファンド(案件)を調査

ファンド貸付
通貨
期待
利回り
運用
期間
年換算
手数料
募集
開始
17号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%9月25日
16号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%9月10日
15号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%8月28日
14号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%8月13日
13号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%7月26日
12号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%7月11日
11号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%6月26日
10号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%6月11日
9号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%5月28日
8号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%5月14日
7号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%4月24日
6号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%4月10日
5号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%4月4日
4号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%3月9日
3号ロシアルーブル13.0%13ヶ月1.5%2月23日
2号ロシアルーブル12.5%13ヶ月1.5%2月9日
1号ロシアルーブル13.1%13ヶ月1.5%1月26日

各国のインフレ率を調査

エリア目安2014年2015年2016年2017年2018年
日本1.00%2.760.79-0.110.471.12
ロシア3.20%7.8215.537.053.672.75

インフレ率は「1年間で通貨の価値がどれだけ下がるか?」を表しています。
必ずしも為替変動と同期するわけではありませんが、非常に重要な指標です。

最終結論:ユーラシア金融事業者ファンドは投資対象になるのか?

13.0% - (3.2% - 1.0%) = [10.8%]

実質的な期待利回りは10.8%だと考えます。
非常に魅力的な利回りです。

リスクとしては通常の業績悪化に加えて、ヴァージン諸島の法制度変更などが考えられますが、返済ができなくなるほどではありません。ただし、法制度変更によって今の貸出金利が維持できなくなる可能性は高いと思われます。

タックス・ヘイブンに籍を置く企業への融資ということで若干のイメージの悪さがありますが、クラウドクレジット(杉山社長)を信用します。

それらを考慮した結果、私はユーラシア金融事業者ファンドに投資します。
ただし、東欧金融事業者支援ファンドよりは少額にします。

為替チャート(ロシアルーブル/円)

ロシアルーブル/円(10年間)
ロシアルーブル/円の為替チャート(10年間)

単純に右肩下がりだからといって割安水準なわけではありません。ロシアは日本よりもインフレ率が高いので下降傾向になるのは当然のことです。

ポイントは「下がりすぎているときに買うこと」です。

目安にするのがチャート上の移動平均線です。緑が5日間、赤が25日間、青が75日間の移動平均線です。中期の投資になるので、青(75日)と赤(25日)の線よりも大きく下にあるときが買い時です。

とは言え、本質的には「チャートを見たところで為替変動は予想できない」と考えてください。そんなことが出来るのならFXなどであっと言う間に大金持ちになれます。

上記の情報は「知らないよりは知っておいた方がマシ」程度のものです。

期待リターンマップで投資直前の最終チェック

クラウドクレジットの期待リターンマップ

クラウドクレジットでは「償還時のリターン予想」というページで期待リターンマップを公開しています。毎月更新されているので、投資する際は必ずチェックしておきましょう。アイコンが黄色い顔(ファンド販売時のものと同じ水準を見込める)であればOKです。

評価Aクラウドクレジットの公式ホームページ

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カナメ先生
この記事を書いた人
21歳から投資をはじめて投資歴17年。ソーシャルレンディングへの投資額はトップクラスの個人投資家。「凡人なりに出来ることをコツコツと堅実に行うこと」がモットーです。
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一言掲示板 : 情報交換、改善希望、質問など
[9741] no name(2020-04-07 15:24:01)
月初めに小出しにしていますが溜まってきたのでまとめておきます

月,号,貸付,日数,期待,実,RUB,
13,10,2018/07/04,386,13.0,10.0,1.75,1.70
13,11,2018/07/20,370,13.0,8.1,1.78,1.70
13,12,2018/08/03,387,13.0,2.3,1.77,1.59
13,13,2018/08/21,369,13.0,10.5,1.62,1.59
13,14,2018/09/05,385,13.0,14.9,1.64,1.66
13,15,2018/09/19,371,13.0,12.3,1.68,1.66
13,16,2018/10/03,387,13.0,10.5,1.74,1.69
13,17,2018/10/19,371,13.0,11.8,1.71,1.69
13,18,2018/11/05,385,13.0,10.7,1.73,1.69
13,19,2018/11/20,370,13.0,10.9,1.72,1.69
13,20,2018/12/05,385,13.0,14.8,1.70,1.72
13,21,2018/12/18,372,13.0,15.0,1.69,1.72
13,22,2018/01/08,382,12.8,24.9,1.57,1.75
13,23,2018/01/21,369,12.7,19.3,1.66,1.75
13,24,2019/02/05,385,12.7,17.0,1.69,1.75
13,25,2019/02/20,370,12.8,16.4,1.70,1.75
13,26,2019/03/05,386,12.7,-6.6,1.71,1.40
13,27,2019/03/19,372,12.6,-8.9,1.74,1.40

[5757] カナメ先生(2019-07-16 09:25:18)
> 5746さん
ありがとうございます。参考になります。
私も後ほど満期時運用レポートをまとめてみようと思います。
[5746] no name(2019-07-15 14:55:03)
以前まとめたの張っときます
(他にも東欧金融事業者やマイクロローン等もまとめてますので
どこか張る場所があれば張ります)

月,号,貸付,日数,期待,実,RUB,
13,1,2018/02/20,370,13.1,0.6,1.90,1.69
13,2,2018/03/05,385,12.5,2.5,1.87,1.69
13,3,2018/03/19,371,13.0,4.0,1.85,1.69
13,4,2018/04/04,386,13.0,5.3,1.85,1.71
13,5,2018/04/18,372,13.0,10.6,1.75,1.71
13,6,2018/05/07,383,13.0,9.9,1.75,1.70
13,7,2018/05/22,368,13.0,5.6,1.82,1.70
13,8,2018/06/05,385,13.0,9.1,1.78,1.71
13,9,2018/06/19,371,13.0,11.7,1.73,1.71

[5745] カナメ先生(2019-07-15 13:34:35)
> 5743さん
私の買っているファンドの償還はまだでした。
償還されたらレポート記事を書きますね。
ご意見ありがとうございます。
[5743] no name(2019-07-15 12:05:54)
カナメ先生 前回償還ありましたね。為替で多少利回り下がりましたが、それでも11.7%が実績と驚異的でした。クラウドクレジットは、予定利回りから為替で運用実績が動くので、カナメ先生が買ったファンドについて結果を掲載して頂けると参考になるかと。ご検討下さい。
[367] カナメ先生(2018-10-04 10:00:39)
感想ありがとうございます。さすがに高利回りだけあってリスク高めのファンドではありますが、個人的には「買える」と判断しました。
[358] kako(2018-10-03 11:15:57)
高い利回りに魅かれて投資したものの、今度は高い利回りのはやっぱり危ないかなと思っていましたが今回解説ありがとうございます。
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