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クラウドクレジットの東欧金融事業者支援ファンドを徹底解説

投稿日:2018年9月28日 | 執筆:カナメ先生
重要度 ★★★★
ここがポイント!
  • ユーロ建てなら実質8.8%の高利回りが見込める。
  • 為替で悩みたくない人は利回りは8.0%程度の「ヘッジあり」を選ぶ。
  • 個人的には十分に投資対象となるファンドだと判断。
  • 貸付先のA社グループは年間収益38億円を上げる優良企業。

東欧金融事業者支援ファンドのスキームを簡単に説明

東欧金融事業者支援ファンドのスキーム図

ポーランド、チェコ、デンマーク、ラトビア、ジョージア、メキシコで個人向けを主として短期ローンの貸付を行うA社グループへ融資を行うファンドです。クラウドクレジットでは2016年2月から募集を開始しています。

※Crowdcredit Estonia OÜはクラウドクレジットのグループ会社。
※案件2としてP2Pレンディングプラットフォーム「Minsos」に少額投資。

A社グループについて

A社グループのスタッフとクラウドクレジット杉山智行氏

A社グループは東欧を中心に個人向け貸金業を営む会社です。創立以来順調に業績を伸ばしており、2016年の貸出総額が1億ユーロ(約125億円)を超えました。2016年の収益は前年比38%増の3,040万ユーロ(約38億円)です。かなり儲かっていますね。

ちなみにアコムの消費者向け無担保ローンの貸付金残高は8,038億円(2018年6月)です。

貸倒損失は4%弱の水準に抑えられており、指紋認証技術の活用、複数回のコンタクト、内部の信用リストとの照合、国ごとの信用情報データベースの活用、Eメールプロバイダーやモバイルネットワークオペレターのデータの活用を導入することで、貸倒損失率の低減(下表の黒点線・クリックで拡大可)が進んでいます。

A社グループの貸出総額と貸倒損失率の推移

また、2017年3月にアフリカ地域の大手銀行持ち株会社から総額2,100万ユーロの出資を受けたことで信用力が非常に高まっています。これによりA社に対する貸付金利は低下傾向にありますが、クラウドクレジットでは貸付期間を長くすることで高い金利を維持しています。

A社グループからの償還実績を調査

償還が新しいものから順番に28件ほど調べてみましたが、貸出金利が9.3~13.0%という高金利にも関わらず回収率100%でした。

ファンドA社への
貸出金利
回収率 ファンドA社への
貸出金利
回収率
48号9.7%100%46号9.7%100%
25号13.0%100%23号12.7%100%
ヘッジあり29号13.0%100%ヘッジあり27号12.7%100%
44号9.8%100%42号9.7%100%
21号12.8%100%19号12.8%100%
ヘッジあり25号12.8%100%40号9.3%100%
38号9.3%100%ヘッジあり44号9.3%100%
ヘッジあり42号9.3%100%46号9.8%100%
34号9.9%100%ヘッジあり40号9.8%100%
ヘッジあり38号9.9%100%ヘッジあり36号10.4%100%
ヘッジあり34号10.6%100%32号10.4%100%
30号10.8%100%ヘッジあり32号10.8%100%
ヘッジあり30号10.8%100%28号10.8%100%
26号10.8%100%ヘッジあり28号11.8%100%

最近のファンド(案件)を調査

ファンド貸付
通貨
期待
利回り
運用
期間
年換算
手数料
ヘッジ
担保金
募集
開始
ヘッジあり・82号実質円8.1%19ヶ月2.5%5.0%9月10日
ヘッジあり・84号実質円8.0%19ヶ月2.5%5.0%9月25日
ヘッジあり・80号実質円7.7%19ヶ月2.5%5.0%8月28日
ヘッジあり・83号実質円6.0%13ヶ月3.1%5.0%9月25日
ヘッジあり・81号実質円6.0%13ヶ月3.3%5.0%9月10日
ヘッジあり・79号実質円5.2%13ヶ月3.6%5.0%8月28日
ユーロ・79号ユーロ9.4%19ヶ月2.6%-9月25日
ユーロ・77号ユーロ9.3%19ヶ月2.5%-8月28日
ユーロ・76号ユーロ6.7%13ヶ月3.6%-8月28日
ジョージアラリ・8号ラリ10.1%13ヶ月3.6%-9月25日
ジョージアラリ・9号ラリ10.0%13ヶ月3.7%-9月25日
ジョージアラリ・7号ラリ9.9%13ヶ月3.8%-8月28日

ユーロ建ての19ヶ月案件を基準とすると分かりやすいです。
貸付金利13.0%-手数料2.6%-為替コスト1%=9.4%」です。
13ヶ月案件に比べると貸付金利が高くなり、年換算手数料は安くなります。

為替ヘッジありはヘッジコストがかかるので、19ヶ月案件で「7.7~8.1%」です。

ラリ建て(ジョージア国の通貨)はリスクプレミアムが付くので、13ヶ月案件でも10%程度の利回りです。

各国のインフレ率を調査

エリア目安2014年2015年2016年2017年2018年
日本1.00%2.760.79-0.110.471.12
ドイツ1.00%0.770.130.371.721.63
ユーロ圏1.50%-----
ジョージア3.70%3.074.012.136.033.61

インフレ率は「1年間で通貨の価値がどれだけ下がるか?」を表しています。
必ずしも為替変動と同期するわけではありませんが、非常に重要な指標です。

最終結論:東欧金融事業者支援ファンドは投資対象になるのか?

・為替ヘッジあり 19ヶ月 [8.0%]
・ユーロ建て 19ヶ月 9.3% - (1.5% - 1.0%) = [8.8%]
・ラリ建て 13ヶ月 10.1% - (3.7% - 1.0%) = [7.4%]

実質的な期待利回りは上記のものだと考えます。
ユーロ建ての8.8%はなかなか魅力的ですね。
ヘッジありの8.0%も悪くありません。

ライバルはクラウドバンクやSBISLの「利回り6.5~7.0%ファンド」です。

最終的な判断ポイントは「A社グループが破綻しないと考えるか?」です。私はA社グループは大丈夫だと判断しましたので、投資資金の2~5%を東欧金融事業者支援ファンドに投資します。

いつ買うのか?ユーロ相場を予想する

ユーロ/円 為替チャート

上グラフは10年分の「ユーロ/円」のチャートです。
本日(2018年9月28日)は1ユーロ132.2円なので変動の波の真ん中あたりですね。

このような状況なら「ユーロ建て」を買います(私の場合)。
高い水準(140円付近)にあるときは「為替ヘッジあり」を買います。
安い水準(120円以下)にあるときは普段よりも多めに「ユーロ建て」を買います。

とは言え、本質的には「チャートを見たところで為替変動は予想できない」と考えてください。そんなことが出来るのならFXなどであっと言う間に大金持ちになれます。

上記の戦略(目安)は気休め程度に過ぎません。

期待リターンマップで投資直前の最終チェック

クラウドクレジットの期待リターンマップ

クラウドクレジットでは「償還時のリターン予想」というページで期待リターンマップを公開しています。毎月更新されているので、投資する際は必ずチェックしておきましょう。アイコンが黄色い顔(ファンド販売時のものと同じ水準を見込める)であればOKです。

評価A+クラウドクレジットの公式ホームページ

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カナメ先生
この記事を書いた人
21歳から投資をはじめて投資歴17年。ソーシャルレンディングへの投資額はトップクラスの個人投資家。「凡人なりに出来ることをコツコツと堅実に行うこと」がモットーです。
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一言掲示板 : 情報交換、改善希望、質問など
[5758] no name(2019-07-16 10:01:54)
記事作成の参考になるかもしれないので張っておきます

東欧金融事業者支援ファンド【為替ヘッジあり】
月,号,貸付,日数,期待,実,EUR,先物,終了
07,1,2016/03/16,223,9.0,10.0,126.26,125.81,113.60
07,2,2016/04/14,194,9.1,9.3,123.40,123.00,113.60
07,3,2016/05/20,219,9.4,9.5,123.72,123.21,122.19
07,4,2016/07/14,195,10.0,9.5,115.90,115.12,121.99
07,5,2016/08/31,206,8.7,9.2,114.20,113.70,120.18
07,6,2016/09/14,192,9.6,9.3,114.60,113.80,120.18
07,7,2016/10/14,193,9.6,9.9,114.70,114.20,121.36
07,8,2016/11/15,191,9.6,9.4,116.07,115.30,125.35
07,9,2016/12/14,193,9.8,9.6,122.15,121.45,125.05
07,10,2016/12/30,207,9.6,9.9,122.00,121.35,130.29
07,11,2017/01/13,193,9.3,9.7,121.60,120.97,130.29
07,12,2017/01/23,183,9.2,9.3,122.35,121.68,130.29
07,13,2017/02/03,203,9.7,9.5,121.45,120.70,130.37
07,14,2017/02/20,186,9.4,9.6,120.00,119.45,130.37
07,15,2017/03/03,206,9.7,9.6,120.25,119.50,132.36
07,16,2017/03/21,188,9.3,9.4,121.50,120.80,132.36
07,17,2017/04/04,204,9.1,9.2,118.75,118.05,134.35
07,18,2017/04/20,188,8.7,9.4,116.80,116.25,134.35
07,19,2017/05/09,200,8.9,9.0,123.30,122.73,132.17
07,20,2017/05/23,186,8.5,8.8,125.10,124.51,132.17
07,21,2017/06/05,203,8.0,8.3,124.65,124.06,134.41
07,22,2017/06/20,188,7.9,8.3,124.40,123.90,134.41
07,23,2017/07/04,205,8.2,7.9,128.35,127.72,135.61
07,24,2017/07/13,196,7.8,7.6,129.10,128.50,135.61
13,25,2017/07/13,377,9.4,9.4,129.10,128.00,130.14
07,26,2017/07/25,215,7.8,7.7,129.10,128.60,131.70
13,27,2017/07/25,396,9.4,9.5,129.10,128.00,129.70
07,28,2017/08/21,188,6.2,5.8,127.95,127.27,131.70
13,29,2017.08/21,369,9.1,9.1,127.95,126.81,129.70
07,30,2017/09/05,201,6.2,5.5,130.70,129.97,131.15
13,31,2017/09/05,385,9.2,9.2,130.70,129.43,132.91
07,32,2017/09/20,186,5.9,5.0,133.20,132.50,131.70
13,33,2017/09/20,370,9.1,9.0,133.20,131.95,132.91
07,34,2017/10/04,203,5.9,5.1,132.65,132.20,133.08
13,35,2017/10/04,386,9.0,9.0,132.65,131.55,127.86
07,36,2017/10/19,188,5.3,4.5,132.80,132.27,133.08
13,37,2017/10/19,371,8.4,8.5,132.80,131.68,127.86
07,38,2017/11/06,200,5.0,4.7,132.64,132.05,127.44
13,39,2017/11/06,384,8.0,8.0,132.64,131.47,128.65
07,40,2017/11/20,186,5.0,4.8,132.70,132.30,127.44
13,41,2017/11/20,370,7.8,7.9,132.70,131.65,128.65
07,42,2017/12/05,202,4.8,4.7,133.80,133.32,128.46
13,43,2017/12/05,385,7.6,7.7,133.80,132.80,125.67
07,44,2017/12/19,188,4.4,4.2,132.60,132.01,128.46
13,45,2017/12/19,371,7.3,7.5,132.60,131.77,125.67
13,46,2018/01/05,385,7.2,7.1,136.05,134.95,124.93
13,47,2018/01/22,368,7.2,7.2,135.40,134.40,124.93
19,48,,,9.5,,,,
13,49,2018/02/05,385,7.5,7.4,137.20,136.21,126.11
19,50,,,9.4,,,,
13,51,2018/02/20,370,7.2,7.3,132.25,131.15,126.11
19,52,,,9.2,,,,
13,53,2018/03/05,385,7.2,7.3,130.10,128.95,124.39
19,54,,,9.0,,,,
13,55,2018/03/19,371,7.0,7.0,130.75,129.48,124.39
19,56,,,8.8,,,,
13,57,2018/04/04,386,7.0,7.2,131.20,130.13,124.33
19,58,,,8.6,,,,
13,59,2018/04/18,372,6.5,6.7,132.75,131.66,124.33
19,60,,,,,,,
13,61,2018/05/07,383,6.7,6.7,131.76,130.60,122.57
19,62,,,,,,,
13,63,2018/05/23,367,6.6,6.5,130.87,129.77,1

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