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SBIソーシャルレンディングのカンボジア・モビリティローンファンド3号の意図は?

投稿日:2020年1月24日 | 執筆:カナメ先生
SBIソーシャルレンディング カンボジア・モビリティローンファンド3号

2020年1月22日に募集開始したSBIソーシャルレンディングのカンボジア・モビリティローンファンド3号ですが、募集開始から1時間程度で完売となりました。

「海外案件なのに利回りが低い」
「運用期間36ヶ月は長すぎる」
「為替リスクはあるの?」
「インパクト投資に興味ない」
「まさかこのファンドが即完売とは!」

投資家からはこのような声が上がっていますので、ファンド分析とSBIソーシャルレンディングの意図を考えてみたいと思います。

ファンドの詳細情報

カンボジア・モビリティローンファンド3号のスキーム図

ファンド名カンボジア・モビリティローンファンド3号
募集開始2020年1月22日 10:00(完売済み)
利回り3.8%
貸付金利4.8%(管理手数料率 1.0%)
運用期間36ヶ月
募集金額1億5,000万円
借手東証マザーズ上場企業
資金使途カンボジア子会社が行う車両販売事業における事業資金

マザーズ上場企業への融資です。ノンリコースローンではないので返済責任はマザーズ上場企業が負います。元々は国内で事業を行っていた企業ですが、現在はカンボジア事業の比率が全体の半分程度になっています。

カンボジア事業について

良質な車両検査を施した中古車をカンボジアで販売する事業です。IoT端末を設置することで車両の位置情報をリアルタイムで把握し、遠隔操作でエンジン制御も可能となっております。それにより未払いリスクを下げることに成功しています。

社会的インパクト投資
・IoT技術を駆使した安心安全な自動車の販売
・日本人整備士を配置することで高い基準で車両を検査
・ハイレベルな車両検査、整備技術の普及
・健全なモビリティ市場の育成に寄与
・結果としてカンボジアの人々の生活を豊かにする

借手のマザーズ上場企業の業績について

3期連続で黒字が続いているマザーズ上場企業です。自己資本比率も悪くない水準です。営業キャッシュフローはマイナスが続いていますが、これは「営業貸付金の増額」が影響しています。

現在は投資フェーズにあり、予定通りに回収が行われるかが今後の焦点となります。

※借主名はSBISLの投資家限定情報で見ることができます。

カナメ先生の見解

海外案件かと思っていましたが、国内マザーズ上場企業への融資でした。
それを考慮すると利回りは妥当な水準です。社会貢献のおまけ付きです。

また、貸付は日本円で行われるため投資家に直接的な為替リスクはありません。

不安な点としては運用期間が3年間と長めなことです。国内事業でもしっかりと利益を上げているので大丈夫だと思いますが、借手の海外事業へのリスクの取り方次第では確実に安全とは言えません。

総合的に考えると3.8%なら投資に値するファンドだと思います。

評価A+SBIソーシャルレンディングの公式ホームページ

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カナメ先生
この記事を書いた人
21歳から投資をはじめて投資歴17年。ソーシャルレンディングへの投資額はトップクラスの個人投資家。「凡人なりに出来ることをコツコツと堅実に行うこと」がモットーです。
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一言掲示板 : 情報交換、改善希望、質問など
[47] no name(2020-01-25 12:00:49)
43と同じ理由で見送りました。インパクト投資としては中途半端。やるならクラクレかネクストシフト
[46] カナメ先生(2020-01-25 11:45:47)
> 23さん
合っています。ただし、国内事業を主軸にしている上場企業に比べるとリスクが高い点を考慮する必要があります。
[40] no name(2020-01-25 10:48:37)
問題なのは全体の供給不足で、このファンドが瞬殺であることです(笑
[39] no name(2020-01-25 10:47:28)
「現時点では抑え目な利回り」なのは合っていると思います。
資金に余裕が有り社会貢献に満足感のある方が投資をする、でいいと思う。
[28] no name(2020-01-25 10:04:53)
>26 社会インパクト投資を最初に始めたのはクラクレで、償還実績もありプラスでした。それを真似て他社が始めたのだと思いますが、これからどこまで広がるか楽しみです。
[26] no name(2020-01-25 10:00:03)
私は社会インパクト投資とは、途上国に対してボランティアに近い融資をして、自社の知名度や好感度を上げる、社会的立ち位置を高める、等が目的なのだと思ってました。狭い視野だったかもしれません。
[25] no name(2020-01-25 09:48:33)
>23 fundsよりかはマシですが、それでも利回りは不満ですね。あと、SBIだからという理由のみで出資してる方が多そう。
[23] no name(2020-01-25 09:43:36)
性質的には上場企業に3.8%で融資する案件。(これで合ってますよね?)
それで利率が低いのか。カンボジア+利率が抑えめ、だから勘違いする人は多そうです(笑
[9958] no name(2020-01-24 18:29:41)
社会的インパクト投資ならクラウドクレジットやネクストシフトを選びますね。
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