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ソーシャルレンディングにおける最適な分散投資のやり方

初回:2018年5月29日 | 更新日:2019年10月14日 | 執筆者:カナメ先生
重要度 ★★★★★
ここがポイント!
  • 貸し倒れの確率は非常に低いが、貸し倒れは必ず起こる。
  • 貸し倒れが起きても計画通りに資産を増やすために分散投資を行う。
  • 案件数を増やしてもリスク分散にならないケースがあるので注意すること。
  • 信頼性の高いソーシャルレンディング事業者以外では分散も無意味。
用語説明:延滞・貸し倒れ・元本割れ

延滞返済が滞っている状態。この状態から無事に回収できるケースも多い。
借り手は遅延損害金(14%程度)を払うことになる。
貸し倒れ担保売却などをしても融資額の100%を回収できなかった状態。
その結果として貸し手は「元本割れ」となる。

※延滞 = 遅延 = 遅延 の3つは同じ意味で使われます。
※貸し倒れ = デフォルト の2つは同じ意味で使われます。

貸し倒れの確率は低い

いくらソーシャルレンディングが高金利でお金を貸しているとはいえ、大手ソーシャルレンディング事業者(SBIソーシャルレンディング、クラウドバンク、オーナーズブック)の貸し倒れ確率は極めて低い水準(1%以下)を保っています。

貸し倒れの損失シミュレーション

巨額の資金を扱う場合は数学的な最適解を求めることが効果的かもしれません。しかし、私たち個人投資家にとっては様々なケースを頭に入れておいたほうが実用的です。以下の表を何度も眺めて損失の可能性をイメージしておいてください。

(A) 投資額100万円 / 利回り6% / 貸し倒れ1件(30%の損失)
分散数投資額/案件利益損失収支
333.3610-4
520660
1010633
20561.54.5

(B) 投資額100万円 / 利回り6% / 貸し倒れ1件(50%の損失)
分散数投資額/案件利益損失収支
333.3616.6-10.6
520610-4
1010651
20562.53.5

(C) 投資額100万円 / 利回り6% / 貸し倒れ1件(100%の損失)
分散数投資額/案件利益損失収支
333.3633.3-27.3
520620-14
1010610-4
205651

上の表を見ていると分散数が多いほど収支が増えるような気がしますが、実際は分散数が倍になれば貸し倒れにあう確率も倍になります。

考え方(1) 自分の「リスク許容度・選定能力・手間」を考慮

分散数が増えるほど貸し倒れにあった時のダメージは小さくなります。しかし、メリットだけではありません。

≪分散投資によるデメリット≫
・分散数が増えるほど選定基準が甘くなる
・分散数が増えるほど手間がかかる

ここで判断基準になるのが自分のリスク許容度です。上記の表(C)を見て、1案件の貸し倒れ(100%)で「年間14万円のマイナスを受けたら耐えられない」と思う人は、分散数を10~20にしてください。

逆にある程度のリスクは許容できるので「手間を減らしたい」「自分の選定能力を試したい・信じたい」という人は分散数を10未満にしてください。

考え方(2) リスクの高い案件ほど分散数を増やすのがセオリー

基本的には「利回りの高い案件=リスクの高い案件」だと考えてください。具体的には、海外案件(特に新興国案件)、担保なし案件などがあります。

このような高利回り案件に投資するときは分散数を多くする(1案件あたりの投資額を少なくする)のがセオリーです。

注意点(1) ソーシャルレンディング事業者も分散する

いくら分散投資をしたところでソーシャルレンディング事業者の選定を間違えてしまえば水の泡です。SBIソーシャルレンディング、クラウドバンク、オーナーズブックといった大手以外に投資する場合は気をつけてください。

実際、案件を分散したにも関わらず、事業者自体が問題を抱えていたことにより、大きな損失を受けた投資家がたくさんいます。

※グリーンインフラレンディング、トラストレンディングなど。

注意点(2) 知らぬ間に同じ会社に投資しているケース

ソーシャルレンディングでは1つの会社への融資でも数十回に分けることが多くあります。総額6億円の融資を集めるために、3,000万円の募集を20回かけるといったケースです。案件が分かれていても同じ会社への融資はリスク分散にならないため注意してください。

注意点(3) 同業種へ投資はリスク分散の効果が低い

同じ会社への投資に比べれば「リスク分散効果はある」と言えますが、同業種への投資はリスク分散効果が低くなります。例えば、太陽光発電をしている3社に投資しているとします。太陽光発電に関する致命的な問題発覚や法律改定などが起きた場合、3社同時期に貸し倒れが起こる可能性は高くなります。

厳密に考えていけば「地理的要因によるリスク分散効果の低下」など、他の要因もたくさんありますが、現実的には業種の分散だけで十分だと思います。

カナメ先生
この記事を書いた人
21歳から投資をはじめて投資歴17年。ソーシャルレンディングへの投資額はトップクラスの個人投資家。「凡人なりに出来ることをコツコツと堅実に行うこと」がモットーです。
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[1004] no name(2019-10-14 17:00:05)
この点、クラウドクレジットは分かりやすいと思いますね。ファンド名が違えば貸付先が違うわけですから、分散がやりやすい。貸付先情報も充実してますし。
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