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利回り8.0%!SBISLメガソーラーブリッジローンファンド27号はFIT36円の好案件

投稿日:2020年3月20日 | 執筆:カナメ先生
SBISLメガソーラーブリッジローンファンド27号

SBIソーシャルレンディングから利回り8.0%の好利回りメガソーラー案件が発表されました。27億5,000万円とソーシャルレンディング史上最大クラスの超大型ファンドですので、どの程度の期間で完売になるのか気になります。

ファンド詳細情報

ファンド名SBISLメガソーラーブリッジローンファンド27号
利回り8.0%
運用期間16ヶ月
募集金額27億5,000万円
募集開始2020年3月23日(月)10:00
管理手数料1.5%(貸付金利9.5%)
資金使途 太陽光発電事業のプロジェクト資金の一部
(売電権利及び事業用地使用権の取得費、建設費その他諸経費等)
返済原資 太陽光発電事業に係る権利等を第三者に売却した売却代金又は借換え資金
(権利売却及び借換えは、売電開始後を予定)
備考玄海インベストメントアドバイザー社との協業ローンファンド
借手2020年3月設立のSPC

今回も玄海インベストメントアドバイザー社との協業ローンファンドです。

保全
連帯債務者A社(設立2013年・投資家限定情報に詳細情報あり)
抵当権 ・事業用地(第一順位)
・事業用地に設定された地上権(第一順位)

A社はそこそこの規模の会社ですが、財務状況はあまり良くありません。

事業用地
所在地群馬県桐生市
現況山林
土地面積283,624㎡
管轄電力会社東京電力
売電価格36円/kWh

スキーム図
SBISLメガソーラーブリッジローンファンド27号のスキーム図

追記:2020年3月24日

分かりづらい部分があったのでSBIソーシャルレンディングに聞いてみました。

■収益還元法により算出した以下の価格を参考に、貸付額(予定)を決定しています。
太陽光発電事業の収益価格の合計:29億7,000万円
太陽光発電事業実施期間中の見積純収益の合計額を約41億6,700万円(運営収益 約47億8,800万円-運営費用等 約6億2,100万円)とし、収益価格を算定しています。
【SBIソーシャルレンディング公式サイトより引用】

収益価格の合計と書かれている29億7,000万円という数値は「太陽光発電事業実施期間中の見積純収益約41億6,700万円を、現在価値に割戻した金額」とのことです。

47億8,800万円を20年で割ると2.39億円なので、表面利回り8.06%の想定と言うことでしょうか。純収益だと利回り7.01%になります。

【抵当権設定】(第一順位)
・事業用地
・事業用地に設定された地上権
【SBIソーシャルレンディング公式サイトより引用】

担保の詳細について聞いてみたところ「手数料・リスクについて(PDF)に記載してある」と教えていただきました。以下が担保の詳細です。

・代表社員が保有する本件太陽光発電事業者のすべての出資持分(質権)
・本件太陽光発電事業者の匿名組合出資持分(質権)
・本件事業用地(抵当権)
・本件地上権(抵当権)
・設置される予定の発電設備(譲渡担保権)

カナメ先生の見解

2013年度認定取得のFIT36円は、2018年に「長期未稼働案件に対する買取価格引き下げの条件」が設けられたため、急ピッチで開発が進められている状況です。その際の資金需要にソーシャルレンディングがマッチしたのでしょう。

結果として利回り8.0%という魅力的な条件になっています。

もちろん、高利回りファンドなのでリスクは低くはありません。
何かあったときに諦めきれないような金額を投資することは避けてください。

評価A+SBIソーシャルレンディングの公式ホームページ

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カナメ先生
この記事を書いた人
21歳から投資をはじめて投資歴17年。ソーシャルレンディングへの投資額はトップクラスの個人投資家。「凡人なりに出来ることをコツコツと堅実に行うこと」がモットーです。
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[8382] カナメ先生(2020-03-24 11:42:53)
分かりづらかった「評価額」「担保」について追記しました。
[8254] no name(2020-03-22 20:47:39)
今頃まだ開発案件というのが気にかかりますね。
許認可や地元同意など、必ずしも計画通りに進まない要因が残っているとしたら、運用期間中の官僚は難しいと思います。
[8059] カナメ先生(2020-03-21 09:39:55)
利回りに関しては様々な要因があります。
7965さんの言うように「大規模」「コロナの影響」に加えて、「買取価格の引き下げ期限」「A社の財務状況の悪さ」なども高利回りの要因となっています。
[7965] no name(2020-03-20 12:08:05)
内容を見ると、「コロナショックを受け、大規模という事も勘案し、従来7%のところを8%に変更した」
というように見えますが、そういう理解でいいんでしょうかね。
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