| ファンド名 | 南青山商業ビル素地第1号第1回 |
|---|---|
| 利回り | 4.0% |
| 運用期間 | 13ヶ月 |
| 募集額 | 8億円 |
| 募集開始 | 11月12日 18:00（先着方式） |
| 担保 | 第一順位抵当権（LTV 71.4%） |
| 貸付先 | 不動産保有会社AZ |
・2013年1月に設立
・東京都千代田区に所在
・主な事業は不動産賃貸事業
・直近3期のうち3期前及び2期前は黒字を計上
・前期は台風の影響で保有物件の修繕費が嵩み赤字を計上 → 債務超過
・今期は黒字を計上し、資産超過となる見込み（AZ社の予想）
オーナーズブックの分析では貸付先の「リスク大」になっています。現時点で債務超過なので仕方ありません。貸付先が飛んでしまう可能性は低くないと考えておくべきでしょう。
・状況は住居だが商業ビル素地（土地）の価格として査定
・外部専門家による査定額を参考に11億2,000万円と査定
・建物取り壊し費用等は控除してある
・LTV 71.4%のシニアローン（第一順位抵当権）
やはり、シニアローンだと安心感が違います。LTVの低さも嬉しいところです。
○最近の傾向だと利回り4.0%は悪くない
○期間が長め（13ヶ月）なのは嬉しい
×連帯保証人の設定が無い（確認済み）
×低金利だと営業者報酬（貸付金額の2%が上限）が重い
総合的に見れば「買い」の案件だと思います。貸付先の不安はありますが、担保評価が間違っていなければ問題ありません。「全てはオーナーズブックの目利きにかかっている」ということです。
最近は評価を落としていたオーナーズブックですが、実力派上場企業の底力を見せてきました。
募集開始は本日（11月12日）の18時からですので、購入予定の方はデポジット口座への事前入金を忘れないようにしてください。
