遅延率12.8％で危険信号！ガイアファンディングで遅延がまたもや発生

さらにmaneoで募集したセレクトファンドの遅延も合わせると約15.4%です。
不動産担保があるとはいえ、非常に心配な数値です。

ファンド名	カリフォルニアローンファンド
対象号	57号～59号、 62号～63号、 67号、 71号、 79号 80号、 83号、 85号、 90号、 94号、 96号
利回り	9.0～10.0%
貸付実行日	2017年7月11日～2017年12月21日
最終返済日	2018年11月5日
遅延本数	14本
遅延総額	247,160,000円
担保	第1順位（予定評価額：約5億6,200万円）
借手	米国向け不動産融資事業者 A社
経緯	「大型の戸建て住宅を仕入れ、工事申請許可を取得した後、工事費を支払う開発事業」を行う現地不動産事業者に対して融資を行う事業者A社向けの融資。 この度、当初計画した期間内での改修工事が終了できず、期日どおりの返済が行われませんでした。
回収見込み	事業者A社からガイアファンディング社に対して「現地不動産事業者は改修工事の残分を引き続き実施していること、完成後の売却活動で回収をした資金により返済を行う」との報告がありました。

「ガイアファンディングの遅延＝開発許可が下りない」というイメージでしたが、今回は「工事が終了していない」とのことでした。工事の問題であればお金と時間さえあれば完了するはずですので、前回の遅延よりはまだ良い方だと言えます。

さらに今回の遅延ファンドには第1順位の不動産担保があります。予定評価額も約5億6,200万円と十分です。ただ、同時期に遅延が続くと「何か落とし穴があるのでは？」と不安になってしまいます。

遅延したファンドはノンリコースローン（責任財産限定特約付貸付融資）なのだと思います。そうでなければ最終融資先の不動産事業者の返済に関係なく、A社が返済を続ける義務があるためです。ノンリコースローンは重要な要素なので、契約時のPDFだけでなく、ページ内にも記載して欲しいものです。

融資残高における遅延率は下記の通りです。

事業者	遅延率	備考
SBISL	約5.3%	バイヤーズローン遅延発生時点。9割以上回収済み。
maneo	7.1%	不動産担保ローンが大半。太陽光でも発生。
ガイアF	12.8%	回収見込み不明。不動産担保がある。
キャッシュフローF	35.9%	担保が店内設備なので非常に厳しい。

遅延率35.9%のキャッシュフローファイナンスよりはマシなものの、遅延率12.8%はなかなかの高水準です。

私個人の判断としては投資できない状況ですが、SBISLやmaneoに比べて高利回り（ハイリスク・ハイリターン）を特徴とした事業者なので仕方ない部分もあります。